打擊資本市場的內(nèi)幕交易行為正在成為社會的焦點，相關(guān)政策密集出臺。據(jù)稱，這樣的政策力度，前所未有。差不多同時，有媒體報道認(rèn)為，某大型國際投資銀行分別向中國境外客戶群和境內(nèi)媒體發(fā)布了內(nèi)容迥異的對中國股市判斷的“陰陽”兩份研究報告，從而引發(fā)A股市場震蕩。對此，該投行曾出面澄清，但尚未見到中國官方有什么正式說法。
　　證券投資機構(gòu)工作人員利用內(nèi)幕消息，自己買賣股票非法獲利的行為，稱為“老鼠倉”；而將能在世界各國金融市場上興風(fēng)作浪的大型國際金融投資機構(gòu)稱為“金融大鱷”。
　　中國的股市建設(shè)，對于整體社會主義市場經(jīng)濟體制建設(shè)；對于當(dāng)前和長遠(yuǎn)的經(jīng)濟發(fā)展；對于讓更多人擁有財產(chǎn)性收入的意義，怎么估計也不過分。從媒體報道今年以來有關(guān)部門查處內(nèi)幕交易案件的情況看，“鼠害”確實危害到中國股市的“公正、透明、高效”，動搖了廣大投資者的信心。重手整治“鼠害”十分必要。
　　但是，畢竟老鼠個體小，食量有限。而鱷魚兇猛殘忍，血盆大口能吞噬掉一個金融體系或一個金融部門活潑健壯的性命！1997年，“大鱷”開口，本來經(jīng)濟發(fā)展生機勃勃的東南亞陷入全面危機；馬來西亞前總理馬哈蒂爾怒斥，“大鱷”令其人民20年努力發(fā)展經(jīng)濟的成果，毀于一旦。
　　筆者并不贊同泛政治化的陰謀論，但絕不敢低估“大鱷”的貪婪本性和巨大能量。在華爾街、在倫敦金融城，“大鱷”以欺詐手段吞噬自己同胞的財產(chǎn)時也一點不心慈手軟。上述那家大投行今年在華爾街就被罰了5.5億美元的巨款；英國當(dāng)局也有意起訴其欺詐行為。30年的高速經(jīng)濟發(fā)展使中國積累起相當(dāng)可觀的財富，在可以想見的未來，中國仍有望是世界上最有經(jīng)濟發(fā)展和財富積累潛力的國家之一。而隨著中國資本市場的發(fā)展、成熟，其積聚、分配財富的作用日益重要，嗜血成性的“大鱷”不可能不覬覦中國資本市場這塊肥肉。
　　目前，中國資本市場對于境外金融機構(gòu)的活動仍有比較嚴(yán)格的管理和限制，只有符合有關(guān)規(guī)定的條件，并經(jīng)批準(zhǔn)的境外金融機構(gòu)才能投資于中國證券市場，而且投資規(guī)模還要受到額度限制，特別是中國至今還沒有拆除國際收支資本項目的嚴(yán)格管理這道防火墻。因此，國際“金融大鱷”還無法在中國為所欲為。但是，如果能真的像有關(guān)報道所說的那樣，最近中國股市的震蕩確實與國際大投行的行為有關(guān)，那就說明“金融大鱷”已經(jīng)不僅僅是覬覦中國資本市場，而確實有條件，有能力在中國資本市場上有所動作了。中國要在國際金融市場上取得更多話語權(quán)，還必須進一步開放包括資本市場在國內(nèi)金融市場，國際“金融大鱷”將有更多機會進入國內(nèi)市場。這是中國必須面對的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。
　　如何做到即讓“金融大鱷”進來，又要防備可能造成的破壞。筆者認(rèn)為，“戰(zhàn)略上藐視，戰(zhàn)術(shù)上重視”這句老話還是很適合的。確實，“金融大鱷”財大氣粗，人才濟濟，興風(fēng)作浪時，不僅靠高超財技設(shè)計出的十分復(fù)雜的圈套，也會深入研究當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政策法規(guī)，陰謀和陽謀并用，以規(guī)避監(jiān)管和處罰。筆者堅信今日的監(jiān)管當(dāng)局絕不會再有“寧與友邦，不予家奴”的心態(tài)，但在促進資本市場健康發(fā)展時，還要有即能滅鼠、也敢斗鱷的膽略。