闊別華爾街17個(gè)月后，美國(guó)汽車(chē)業(yè)巨頭通用汽車(chē)公司將于本周在紐約證券交易所進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)，據(jù)信有望創(chuàng)下今年美國(guó)最大一筆IPO。整裝上陣后的通用汽車(chē)，是否已準(zhǔn)備好再次面對(duì)資本市場(chǎng)的考驗(yàn)？
2009年6月，通用汽車(chē)公司不堪金融危機(jī)重創(chuàng)，宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，公司股票被紐約證交所摘牌，通用汽車(chē)被迫退出華爾街。隨后，美國(guó)政府向其注入495億美元救助資金，換回通用汽車(chē)60.8%的普通股及21億美元的優(yōu)先股，并對(duì)公司進(jìn)行重新改組。
統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，通用汽車(chē)已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。今年8月18日，鳳凰涅槃后的通用汽車(chē)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提出將在紐約證交所和多倫多交易所同時(shí)掛牌上市，顯示出獲得重生的通用欲通過(guò)上市擺脫政府控制的決心。
11月2日，通用汽車(chē)向美國(guó)證交會(huì)提交其IPO招股說(shuō)明書(shū)，表示將發(fā)行3.65億股普通股，價(jià)格區(qū)間為每股26美元至29美元，籌資95億至106億美元，此外，通用還將發(fā)售約34.5億美元可強(qiáng)制轉(zhuǎn)換成普通股的優(yōu)先股(約6000萬(wàn)股)，每股流動(dòng)價(jià)值為50美元。
據(jù)了解，通用汽車(chē)此次IPO最多可籌得160億美元，有望成為美國(guó)歷史上第二大IPO，僅次于維薩卡公司2008年3月進(jìn)行的價(jià)值197億美元的IPO。通用汽車(chē)將于17日確定股票最終發(fā)行價(jià)格，并于翌日正式掛牌交易。
據(jù)此前公布的監(jiān)管文件，不計(jì)入基于超額配售選擇權(quán)可能出售的股票，美國(guó)財(cái)政部所持通用汽車(chē)的股份比例將從目前的60.8%下降至43%；如果通用汽車(chē)行使超額配售選擇權(quán)，則這一比例可能會(huì)下降至41%。
據(jù)消息人士透露，目前通用汽車(chē)已獲得數(shù)倍的超額認(rèn)購(gòu)。據(jù)分析，通用汽車(chē)IPO價(jià)格很可能在預(yù)期詢價(jià)區(qū)間的上端，甚至?xí)j至30美元以上。
但是，也有悲觀的分析認(rèn)為，通用汽車(chē)的定價(jià)不會(huì)高于“健康”的福特。2010年上半年福特和通用收入差不多，但福特的利潤(rùn)是通用的兩倍。福特的市值為420億美元，本月12日的收盤(pán)價(jià)為每股16.56美元。
正如通用汽車(chē)在IPO申請(qǐng)書(shū)中所說(shuō)的，通用汽車(chē)的未來(lái)也面臨著一系列“風(fēng)險(xiǎn)因素”，包括公司高度依賴(lài)于汽車(chē)銷(xiāo)售量，全球汽車(chē)市場(chǎng)能否恢復(fù)并無(wú)保證，顧客對(duì)公司新產(chǎn)品的接受度，能否持續(xù)地降低成本，以及現(xiàn)金流帶來(lái)的挑戰(zhàn)等。