全球再掀議息潮 二次量化寬松大幕或開啟
2010-11-02   作者:王宙潔  來源:上海證券報(bào)
 

  從北京時(shí)間3日凌晨2時(shí)15分開始的33個(gè)小時(shí)內(nèi),將先后有美國、英國、歐元區(qū)以及日本等幾大西方經(jīng)濟(jì)體的央行宣布最新利率決策;此外,澳大利亞等央行也將在本周公布議息決定。
  分析人士普遍認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)本周將推出第二輪量化寬松措施,并可能迫使英國、歐元區(qū)等本不打算繼續(xù)大規(guī)模放松銀根的經(jīng)濟(jì)體被動(dòng)跟進(jìn)。

  美聯(lián)儲(chǔ)舉措最受關(guān)注

  在本周進(jìn)行議息的央行中,美聯(lián)儲(chǔ)無疑成為各方矚目的焦點(diǎn)。市場普遍預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三結(jié)束的議息會(huì)議上宣布啟動(dòng)新一輪量化寬松策略。但目前刺激措施的力度如何仍是市場爭論的焦點(diǎn)。
  “美聯(lián)儲(chǔ)的措施有可能讓市場失望,政策力度可能不夠大!蹦Ω笸ㄙY產(chǎn)管理公司全球策略師戴維·夏爾普認(rèn)為。湯森路透的一項(xiàng)調(diào)查顯示,市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在新計(jì)劃下將每月購買800億-1000億美元的資產(chǎn)以提振疲弱的經(jīng)濟(jì)。
  紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁杜德利曾表示,購買5000億美元債券的效果很可能等同于將聯(lián)邦基金利率調(diào)降0.5或0.75個(gè)百分點(diǎn)。
  有媒體分析認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)即將于本周宣布的寬松措施,或?qū)е旅涝^續(xù)貶值,并迫使其他經(jīng)濟(jì)體央行采取跟進(jìn)措施,以緩沖本幣升值帶來的影響。
  而上月初剛宣布降息的日本央行,則很有可能視美聯(lián)儲(chǔ)的政策而采取行動(dòng)。日本央行行長白川方明上周重申,如果經(jīng)濟(jì)狀況惡化,日本央行可能考慮將資產(chǎn)購買計(jì)劃規(guī)模在目前5萬億日元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)還打算收購指數(shù)型股票基金(ETF)和不動(dòng)產(chǎn)投資信托,以對抗通貨緊縮。
  上周,日本央行決定維持超寬松的貨幣政策不變,并將原定于11月15至16日召開的下次會(huì)議提前到11月4日至5日。而在上月早些時(shí)候召開的會(huì)議中,日本央行意外宣布減息,并實(shí)施規(guī)模達(dá)5萬億日元的資產(chǎn)收購計(jì)劃。

  英國和歐洲央行或按兵不動(dòng)

  英國國家統(tǒng)計(jì)局上周公布的數(shù)據(jù)顯示,該國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值為環(huán)比增長0.8%,同比增長2.8%。此外,國際評級公司標(biāo)準(zhǔn)普爾上周將英國評級展望調(diào)整為穩(wěn)定,評級確認(rèn)為“AAA”,此前,該公司對英國的評級展望為負(fù)面。這些都令市場預(yù)期,英國央行采取進(jìn)一步寬松政策的可能性較低。
  英國央行副總裁塔克亦在上周表示,鑒于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡,英國央行目前不大可能采取退出策略。截至目前,英國央行已經(jīng)將利率調(diào)降至0.5%的紀(jì)錄低位。
  有媒體報(bào)道稱,英國央行貨幣政策委員會(huì)的一位委員日前呼吁提高利率以應(yīng)對通貨膨脹壓力,另一位委員則希望央行擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但其他委員傾向于更為溫和的立場。
  市場人士預(yù)計(jì),英國央行不太可能在本周四的議息會(huì)議上采取突然舉措。一項(xiàng)來自湯森路透的調(diào)查顯示,分析師認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)放緩,英國央行可能會(huì)在明年初擴(kuò)大寬松措施,而英國央行首次將利率自紀(jì)錄低點(diǎn)0.5%調(diào)升的時(shí)間可能會(huì)在2011年四季度。
  此外,歐盟統(tǒng)計(jì)局10月29日公布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)9月失業(yè)率意外升至10.1%,且歐元區(qū)10月通貨膨脹率同比意外上揚(yáng)1.9%,創(chuàng)兩年來最大增幅。但由于該數(shù)據(jù)仍符合歐洲央行在中期內(nèi)將通脹率控制在略低于2%水平的目標(biāo),市場普遍預(yù)期歐洲央行將在本周四宣布維持基準(zhǔn)利率不變。歐洲央行行長特里謝亦認(rèn)為,歐洲央行的貨幣政策立場“合適”。

  IMF稱澳大利亞需進(jìn)一步加息

  國際貨幣基金組織(IMF)10月28日表示,澳大利亞可能需要進(jìn)一步緊縮貨幣政策,以抑制因礦業(yè)繁榮所帶來的通貨膨脹壓力。
  IMF表示,澳大利亞的通貨膨脹率很快將接近2%至3%目標(biāo)區(qū)間的高端,并指出,澳大利亞的房價(jià)過高,如果該國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)如預(yù)期般擴(kuò)張,貨幣當(dāng)局需要將基準(zhǔn)利率上調(diào)。
  盡管如此,最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是令市場對澳大利亞央行將進(jìn)一步升息的預(yù)期降低。10月27日公布的數(shù)據(jù)顯示,澳大利亞今年三季度消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)截尾均值環(huán)比上升0.6%,同比增長2.5%,后者為2005年底以來最低。分析人士認(rèn)為,該數(shù)據(jù)使澳大利亞本周升息的必要性大幅下降。
  自去年10月以來,澳大利亞央行已經(jīng)六次上調(diào)利率,累計(jì)幅度達(dá)150個(gè)基點(diǎn),這令該國在退出刺激政策方面遙遙領(lǐng)先。但外部經(jīng)濟(jì)的不確定性,令澳央行一直以來快速的“退出”步伐不得不在今年6月暫告一段落。

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