在對６家銀行實行差別存款準(zhǔn)備金率之后，央行１９日又出人意料地宣布把存貸款基準(zhǔn)利率提高０．２５個百分點(diǎn)。專家認(rèn)為，此舉意在控制通貨膨脹壓力，扭轉(zhuǎn)“負(fù)利率”局面，同時也有助于抑制資產(chǎn)價格泡沫，推動我國經(jīng)濟(jì)均衡健康發(fā)展。
加息驚雷驟至劍指“通脹”
盡管加息來得有點(diǎn)突然，但幾乎所有的專家都表示，加息對中國經(jīng)濟(jì)正逢其時，這對于控制通脹預(yù)期、扭轉(zhuǎn)“負(fù)利率”非常必要。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，“加息”端倪其實從９月２９日中國人民銀行召開的第三季度貨幣政策委員會例會上就已顯現(xiàn)，與此前一直強(qiáng)調(diào)的“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹”的表述不同，此次貨幣政策委員會將“防通脹”提到了首位，而且認(rèn)為“任務(wù)依然艱巨”。這很可能意味著，９月份ＣＰＩ將再創(chuàng)新高，很可能繼續(xù)保持在３．５％的水平之上。
商務(wù)部１９日公布的數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)之后的一周內(nèi)全國３６個大中城市重點(diǎn)監(jiān)測的糧食、食用油零售價格小幅走高。除了老百姓已經(jīng)耳熟能詳?shù)摹岸鼓阃妗�、“蒜你狠”、“姜你軍”之外，“糖高宗”又成了新的流行熱詞。在內(nèi)外資本的共同推動下，我國糖價已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，目前上海等城市的食糖價格已經(jīng)超過了６０００元／噸，而一年多以前，這一價格曾維持在２７００元／噸。
建設(shè)銀行高級研究員趙慶明認(rèn)為，加息將會提升存款，并降低企業(yè)及個人的信貸需求，有利于降低貨幣需求，抑制通脹預(yù)期。此前央行并未急于加息，主要是由于物價基本能夠?qū)崿F(xiàn)年度控制在３％之內(nèi)的目標(biāo)，但由于近期新漲價因素較為集中，如菜價、糧價、大宗商品等，給物價上漲帶來更多壓力，央行加息更多是出于對通脹的擔(dān)憂。
“加息也有助于扭轉(zhuǎn)負(fù)利率局面，避免對老百姓福利的損害，糾正低利率下財富分配的‘馬太效應(yīng)’�！鼻迦A大學(xué)布魯金斯中心主任肖耿說，“這與十七屆五中全會的精神也是一脈相承。”
抑制資產(chǎn)價格泡沫
另一方面，如果注意到近期風(fēng)起云涌的資本市場表現(xiàn)，加息也反映了貨幣當(dāng)局對資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂。
在美國政府繼續(xù)推行“量化寬松”政策的預(yù)期下，美國匯率不斷走低，國慶節(jié)以來，全球黃金、有色金屬等大宗商品價格猛漲，而我國股市也連續(xù)飄紅，國慶長假至今滬深股市累計漲幅均超過１３％。
“在負(fù)利率的情況下，居民為了尋求貨幣的保值增值會傾向于投向房地產(chǎn)、股票等資本市場，從而引發(fā)資產(chǎn)泡沫。”張春說，“日本在本幣快速升值期間為了保持經(jīng)濟(jì)活力，持續(xù)實行寬松的貨幣政策和財政政策，最終導(dǎo)致嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫和巨額財政赤字。中國顯然不愿重蹈日本的覆轍�！�
進(jìn)一步釋放“調(diào)結(jié)構(gòu)”信號
“加息也是中央進(jìn)一步釋放調(diào)結(jié)構(gòu)信號，傳遞中國加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的決心，中國將更注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量而非速度�！敝袣W國際工商學(xué)院金融研究中心主任張春說。
一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得各界對中國經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂逐漸消退，中國經(jīng)濟(jì)向好的勢頭進(jìn)一步明確。８月份以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了降幅趨緩的積極信號，如制造業(yè)ＰＭＩ、發(fā)電量等指標(biāo)出現(xiàn)環(huán)比反彈，工業(yè)增速已連續(xù)三個月穩(wěn)定在１３％－１４％的區(qū)間。９月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（ＰＭＩ）為５３．８％，環(huán)比上升２．１個百分點(diǎn)，顯示中國經(jīng)濟(jì)由前期回調(diào)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長。
９月份較大的信貸規(guī)模亦表明流動性控制的必要性。央行數(shù)據(jù)顯示，９月份人民幣貸款增加５９５５億元，同比多增７８８億元，比上月多增５００億元，這明顯超出計劃中的貸款投放節(jié)奏和規(guī)模。
“加息表明，中國政府正努力理順經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，從收入分配、風(fēng)險控制、公平效率等方面追求新的平衡�！毙す⒄f。