日本執(zhí)政的民主黨周二(9月14日)將舉行2002年以來首次正式的黨首選舉,現(xiàn)任首相、民主黨代表菅直人(Naoto
Kan)和民主黨前干事長小澤一郎(Ichiro
Ozawa)正在進行最后的拉票活動。從目前的選情看,菅直人在爭取民主黨籍各地議會議員、黨員和黨友的支持上略占上風(fēng),最新民調(diào)也顯示,三分之二的受訪人支持菅直人,但是這兩位重量級競選人的對決,鹿死誰手最后還難以料定。 日元近期一直徘徊在15年高位附近,雖然政府積極發(fā)表干預(yù)日元的言論,但目前首相人選未定,日本央行(BOJ)也難于對日元強勢作出實際性的干預(yù)。小澤一郎及菅直人在干預(yù)匯率和控制財赤問題上的立場幾乎南轅北轍,選舉結(jié)果對日元及套利交易帶來影響,相信只有落實黨魁人選后,政府才能積極阻止日元升值。 巴克萊資本
(Barclays Bank)首席策略師Masafumi
Yamamoto 周一(9月13日)表示,如果即將于本周二(9月14日)進行的日本民主黨黨魁選舉結(jié)果能夠帶來穩(wěn)定的政局,這將有利于日本政府維持其應(yīng)對日元升值的能力,美元/日元本周因而有望升至85.00。 該行表示,目前市場擔(dān)憂,日本民主黨內(nèi)黨魁選舉結(jié)果過后,日本民主黨內(nèi)部可能出現(xiàn)動蕩,不過,如果這一結(jié)果最終得以避免,美元/日元的反彈或?qū)⒌玫届柟獭?BR> 受現(xiàn)實情況所迫,政客往往很難在大選獲勝后兌現(xiàn)其在競選中所作的承諾。然而如果小澤一郎贏得了日本首相職位之爭,那么他有可能將干預(yù)日元的口頭威脅付諸實踐。 與日本匯率政策事務(wù)相熟的消息人士表示,小澤一郎的固執(zhí)個性及其強烈的干預(yù)愿望可能使其在上任后將口頭警告轉(zhuǎn)化成入市的實際行動,這也將是日本當(dāng)局6年來首次入市干預(yù)匯價。 三菱UFJ摩根士丹利證券(Mitsubishi
UFJ Morgan Stanley Securities)高級投資策略師Norihiro
Fujito表示:“小澤若當(dāng)選將令市場劇烈波動。我認(rèn)為市場將歡迎小澤到來。民眾與股市投資者的支持對象完全不同! 小澤一郎在本月早些時候發(fā)布的聲明中指出:“我將果斷地采取包括市場干預(yù)在內(nèi)的一切舉措來保護日本經(jīng)濟。”而在電視辯論中他更為強硬地指出:“我認(rèn)為近期日元的漲勢意味著我們多半將堅決地采取干預(yù)行動! 日本當(dāng)局不干預(yù)日元漲勢的理由有:日元兌美元在物價、貿(mào)易權(quán)重調(diào)整后并沒有接近1995年創(chuàng)下的紀(jì)錄水平。而且日本若獨自干預(yù)匯價,那么將很難對日元強勢產(chǎn)生影響--尤其是當(dāng)前全球外匯市場日均交易規(guī)模達(dá)4萬億美元的環(huán)境下。而且如果日本當(dāng)局拋售日元,日本財務(wù)省將使得美國方面無法就匯率操控問題向中國施壓。 外匯研究機構(gòu)Faros
Trading的分析師Douglas
Borthwick表示,中國央行周一(9月13 日)將美元/人民幣中間價設(shè)在6.7509的紀(jì)錄新低,這使得日本當(dāng)局干預(yù)日元漲勢的難度加大。Borthwick指出,考慮到中國逐漸展現(xiàn)出對于人民幣持續(xù)上漲感到合適的姿態(tài),亞洲地區(qū)央行也應(yīng)能容忍各自貨幣走強的格局,而日本當(dāng)局對于美元/日元漲勢的干預(yù)努力將被進一步孤立。 野村證券(Nomura
Trust and Banking)的Hideki Amikura也表示,美國財長蓋特納 (Timothy
F!eithner)上周五指責(zé)了中國政府對人民幣升值問題的不作為,其言論為日本當(dāng)局采取行動抑制日元漲勢又增設(shè)了一道障礙。 Amikura表示,即使日本當(dāng)局單方面進行匯市干預(yù),也至少需要得到美國方面的同意,但在美國經(jīng)濟增長放緩以及該國希望其出口保持競爭力的背景下,美國政府當(dāng)前給出滿意答復(fù)幾乎是不可能的。Amikura指出:“此次蓋特納的言論鞏固了我們先前的觀點,即日本當(dāng)局不會干預(yù)匯市! 瑞信(Credit
Suisse)首席日本外匯策略師Koji
Fukaya表示,“市場并不確定小澤一郎對于干預(yù)問題是否認(rèn)真,有懷疑論者提出,小澤一郎可能難以兌現(xiàn)諾言,而且美國也偏向于施行弱勢美元政策!钡獽oji
Fukaya認(rèn)為,盡管如此,“小澤一郎堅稱其將言出必行!彼墓虉(zhí)性格“ 使我們相信他可能會這么做。” 不過,花旗日本(Citibank
Japan)首席外匯策略師Osamu
Takashima表示:“即使小澤內(nèi)閣上臺,日本貨幣政策也不會改變,他將面臨與菅直人相同的難題! 據(jù)日本共同社最新民調(diào)顯示,菅直人支持率為67%,小澤為23%。不過,黨魁人選的決定權(quán)不在民眾而在民主黨加權(quán)投票體系,其中民主黨議會成員影響最大,市政官員與黨徒影響較小。在此體系下,菅直人與小澤支持率難分上下。 分析人士還預(yù)計周二進行的這場投票遠(yuǎn)不能解決問題。即使當(dāng)選首相,小澤也將因支持率不足20%而面臨提前選舉的強烈要求。對菅直人而言,此次內(nèi)戰(zhàn)無疑將削弱其地位并增加其經(jīng)濟計劃獲議會批準(zhǔn)的難度。民主黨自身可能因此次分歧而解體,這在日本政壇并不罕見。 環(huán)宇證券(Cosmo
Securities)股票分析師Toshikazu
Horiuchi表示:“我們只是希望選舉結(jié)束。在市場沒有看到政府政策情況下,強勢日元問題不會得到解決,但至少沒有領(lǐng)袖的怪局將得到解決。希望這會對市場產(chǎn)生積極影響!
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