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繼去年外資銀行QDII到期高峰后,今年9、10、11月,中資銀行在2007下半年至2008年上半年大規(guī)模發(fā)行的QDII產(chǎn)品也將集中到期。經(jīng)歷了2008年金融風暴的折磨,多數(shù)中資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品巨額浮虧或將變成實虧。
多數(shù)虧損浮盈者不足四成
據(jù)普益財富統(tǒng)計,截至9月2日,正在運行的262款QDII理財產(chǎn)品中,累計收益率為正的理財產(chǎn)品有99款,不足四成。從運行期限看,運行期在6個月以上2年以下的QDII理財產(chǎn)品有39款,自運行以來的平均累計收益率為4.90%。運行期在2年以上的QDII理財產(chǎn)品共208款,自運行以來的平均累計收益率為-7.14%。
從銀行性質看,外資銀行的223款QDII理財產(chǎn)品中有94款產(chǎn)品的累計收益率為正,其余理財產(chǎn)品累計虧損均未過半。中資銀行的39款QDII理財產(chǎn)品的單位凈值均大于0.5,但其中累計收益率為正的有僅5款。其中以中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長(R)”累計收益率最高達到9.70%。
招行一產(chǎn)品虧損已達42.20%中資銀行QDII現(xiàn)巨額浮虧
然而,更多的銀行和投資者不得不面對QDII理財產(chǎn)品大面積浮虧的事實。招商銀行的“海外尋寶系列之招銀商品指數(shù)投資組合理財計劃”于2008年5月成立,無固定產(chǎn)品期限,投資幣種為美元,投資方向為“投資于商品類基金、債券類基金、貨幣市場基金等證券產(chǎn)品”。截至8月31日,該產(chǎn)品浮虧幅度已達到42.20%,事實上,招行旗下正在運行的7款QDII產(chǎn)品,同樣全部處于虧損狀態(tài)。
這只是中資銀行集體遭遇浮虧滑鐵盧的冰山一角。數(shù)據(jù)顯示,截至8月31日,光大銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行等正在運行的39款產(chǎn)品中,浮虧幅度超過20%的有19款。北京銀行旗下的“心喜”系列7198號“‘吉祥四寶’全球基金精選”,自2007年11月成立,虧損率28.19%。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“‘金磚四國’股票基金”人民幣款浮虧30.38%,其美元款虧損率也達到24.09%。建設銀行發(fā)行的“亞洲創(chuàng)富精選”浮虧26.93%。
學費昂貴反思成必須海外投資依然是趨勢
中資銀行QDII產(chǎn)品大面積浮虧已成事實,與同時期外資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品相比也以完敗收場。截至8月31日,正在運行的262款QDII理財產(chǎn)品中,累計收益率前50強QDII產(chǎn)品除了中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長”之外全部為外資銀行。
分析人士認為,中資銀行系QDII產(chǎn)品元氣大傷,首先是由于出海時機選擇不當,在金融危機爆發(fā)前高位建倉!爸匈Y行QDII幾乎全部為2007年下半年以及2008年初發(fā)行,運行至今的過程中,受到2008年下半年開始的全球金融危機的打擊頗深。”普益財富研究員方瑞表示,“相比較中資銀行,外資銀行產(chǎn)品發(fā)行時點的多樣化使得其部分產(chǎn)品踏準了節(jié)奏,另外,外資行在海外投資對象的選擇上經(jīng)驗也較為豐富。”
其次,這段時期中資銀行所發(fā)行的QDII產(chǎn)品,大多數(shù)產(chǎn)品主要投資標的為海外市場的股票基金、指數(shù)基金、債券基金、債券、保本票據(jù)等。然而,國內(nèi)相當部分商業(yè)銀行并不具備結構性產(chǎn)品設計和風險防范能力,照搬境外投資品,產(chǎn)品同質化嚴重,資產(chǎn)配置單一。
事實上,面對QDII大面積浮虧,不少銀行已經(jīng)開始在銷售、產(chǎn)品設計和創(chuàng)新等方面進行反思。
銀行業(yè)人士認為,海外投資將來依然是一個大趨勢,尤其是針對高端客戶、私人銀行客戶,海外資產(chǎn)配置的需求仍然存在。盡管中資銀行的投資能力備受質疑,但如果銀行因噎廢食,則中資銀行在此領域只會倒退。