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2010-09-07 作者：李丹丹 來源：上海證券報
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開閘不到兩年的并購貸款業(yè)務迎來新一輪發(fā)展機遇。
國務院6日下發(fā)了《國務院關于促進企業(yè)兼并重組的意見》，其中明確提到，要加大金融對企業(yè)兼并重組的支持力度，商業(yè)銀行要積極穩(wěn)妥開展并購貸款業(yè)務，擴大貸款規(guī)模。業(yè)內人士指出，在目前國家推動產業(yè)結構調整的大背景下，并購貸款業(yè)務將得到進一步發(fā)展。
“東風”已至
《意見》要求，商業(yè)銀行要積極穩(wěn)妥開展并購貸款業(yè)務，擴大貸款規(guī)模，合理確定貸款期限。鼓勵商業(yè)銀行對兼并重組后的企業(yè)實行綜合授信，通過并購貸款、境內外銀團貸款、貸款貼息等方式支持企業(yè)跨國并購。
銀監(jiān)會相關人士此前表示，引導信貸資金合理進入并購市場，可以更好地為加快經濟結構調整、產業(yè)升級提供良好的信貸支持，促進國民經濟又好又快發(fā)展。
但由于并購類型繁多，交易和融資結構復雜，與一般的商業(yè)貸款相比，并購貸款的復雜性和風險性較高，其利率也明顯高于其他類型貸款，而目前我國商業(yè)銀行和金融市場尚不成熟。
因此，在銀監(jiān)會08年末印發(fā)的《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》中，對并購貸款的風險評估和風險管理作了明確規(guī)定，以便于規(guī)范商業(yè)銀行并購貸款經營行為，提高商業(yè)銀行并購貸款風險管理能力。同時，這一指引也標志著監(jiān)管部門對并購貸款的正式開閘。
“矜持”不再
或許是因為剛剛起步，或許是因為銀行對待風險的態(tài)度謹慎，從08年底至今不到兩年的時間里，并購貸款的規(guī)模卻并沒有實現(xiàn)突飛猛進的增長。
目前，業(yè)內普遍預計并購貸款的規(guī)模在400-600億元左右。而關于并購貸款最明確的數(shù)據(jù)是銀監(jiān)會副主席蔡鄂生于去年透露的，即截至去年5月末，工行、中行等國內主要商業(yè)銀行已簽訂合同的并購貸款規(guī)模達到人民幣136億元，外幣4.2億美元。他同時指出，對于高風險的并購貸款，不應期待出現(xiàn)爆炸式的發(fā)展速度。
業(yè)內人士表示，此次國務院進一步細化兼并重組的政策，明確支持并購貸款業(yè)務，或許能讓并購貸款的規(guī)模得以提升。
值得注意的是，今年上半年包括工行、農行、建行在內的幾家大型銀行的投資銀行業(yè)務均實現(xiàn)較快增長，其中并購貸款業(yè)務正是投行業(yè)務中的新興力量。工行半年報中指出，上半年并購重組、股權融資等創(chuàng)新業(yè)務收入快速增長。
《意見》同時指出，鼓勵證券公司、資產管理公司、股權投資基金以及產業(yè)投資基金等參與企業(yè)兼并重組，并向企業(yè)提供直接投資、委托貸款、過橋貸款等融資支持。
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