改制上市只是“道阻且長”的國有銀行改革的關(guān)鍵一步。中國銀行業(yè)要想成為廣受尊敬且有持續(xù)競爭優(yōu)勢的國際一流商業(yè)銀行，亟待在公司治理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和國際化能力建設(shè)方面拿出實質(zhì)性改革舉措；并穩(wěn)步提升對國內(nèi)投資者和消費者的利益回報和服務(wù)品質(zhì)；否則，一旦美歐同行恢復(fù)元氣，運氣恐怕再難眷顧中國銀行業(yè)了。
　　作為中國資本市場主角同時也是打造金融強國重要支撐的國內(nèi)銀行業(yè)，一段時期以來帶給廣大投資者和消費者的，似乎是憂大于喜。且不說業(yè)已上市的中行、建行、工行和交行近期總額達2870億元的再融資計劃給市場投下了不少陰影，至于名目繁多且“跟風(fēng)式”漲價收費，若不是被銀監(jiān)會和國家發(fā)改委及時叫停，恐怕普通消費者的成本支出又要再度增加了。

　　當(dāng)心好了傷疤忘了痛

　　從農(nóng)行(601288)不久前的轟轟烈烈上市，到如今戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的走勢，折射出在國有獨資銀行的內(nèi)在機制未作根本性改造情況下，農(nóng)行匆忙上市之后出現(xiàn)的銀行與股市之間的風(fēng)險傳遞。其實，對國有銀行改制上市一直有著清醒認識的劉明康，近期就不斷警告：國有商業(yè)銀行股改至今，容易做的都完成了，剩下的問題就很難了。銀行業(yè)是背水作戰(zhàn)，逆流而上，不進則退。
　　從1994年開始啟動國有銀行改革，到2003年銀監(jiān)會的成立，再到如今的四大銀行悉數(shù)上市，國內(nèi)銀行業(yè)的市場化改革迄今為止已走過了16年的歷程。應(yīng)該說，成績還是比較顯著的。一個顯性的證據(jù)是國有銀行指標(biāo)水平不斷提升，例如在衡量銀行業(yè)競爭力的資本充足率、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、成本收入比、不良貸款率以及不良貸款撥備覆蓋率等關(guān)鍵指標(biāo)方面，四大國有銀行均有顯著提升，有的甚至超過了國際一流銀行水平。而在“入世”以后的5年間，國內(nèi)銀行業(yè)不僅是歐美同行的嘲笑對象，而且對5年過渡期結(jié)束后如何應(yīng)對國際競爭根本沒底。因此從銀行業(yè)的改革路徑來看，基本方向顯然是正確的。不過，中國銀行業(yè)取得的不俗成績主要是在2003年至2007年的經(jīng)濟黃金周期實現(xiàn)的。目前，主要上市銀行的資產(chǎn)負債表尚未經(jīng)歷過經(jīng)濟不景氣周期的真正考驗。可以說中國銀行業(yè)的改革仍只是邁出了關(guān)鍵一步，后續(xù)的挑戰(zhàn)無疑更大。工行、建行和農(nóng)行的市值躍居同業(yè)前列并不代表中國銀行業(yè)的經(jīng)營與管理已臻世界級水準(zhǔn)。戴上“全球最賺錢銀行”的帽子也并不代表中國工商銀行已是業(yè)內(nèi)寂寞高手。
　　某種意義上說，政府既是中國銀行業(yè)做大做強的后盾，也是銀行經(jīng)營風(fēng)險的植根者。眾所周知，盡管上市被普遍認為是四大國有銀行在過渡期內(nèi)增強競爭力的最優(yōu)安排，但上市本身不是救命稻草。如果中國銀行業(yè)不在體制上加大改革力度，冀望通過上市畢其功于一役，實際上是要激勵了壞的銀行，會產(chǎn)生道德風(fēng)險，因為這種銀行本身不大可能創(chuàng)造太高的價值。

　　真正危險仍在于制度缺失

　　目前，中國銀行業(yè)的真正危險仍在于制度缺失，在于中國的國有控股商業(yè)銀行迄今尚未真正建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度。盡管銀行上市并將少數(shù)股份售給國外機構(gòu)稀釋了政府的所有權(quán)，但得益于監(jiān)管體系的不斷完善，決策層對銀行反而擁有更大的控制權(quán)。政府控股銀行管理高層的最終任免權(quán)仍掌握在政府而非銀行董事會手中。由于有了更大的控制權(quán)，使得決策層在經(jīng)濟不景氣時候確實擁有較大的回旋余地，從而在經(jīng)濟下滑時可以增加放貸，為國家的擴大內(nèi)需提供強有力的信貸支持。而這正是西方國家的政府最期待他們金融機構(gòu)所做但又力有不逮的事。但從市場競爭的角度來看，中國銀行業(yè)需要加強制度建設(shè)，以建立起一種真正的信貸文化，即貸款決策應(yīng)建立在借款人的信用可靠性以及對貸款風(fēng)險的分析評估上，不能僅靠銀行與貸款人的關(guān)系或政府的政策。另一方面，銀行改革的關(guān)鍵不在于銀行的不良貸款率是否因為先前的政府注資或如今的再融資而減少，而是銀行是否建立起了一套防止新增不良資產(chǎn)的有效機制。假如銀行業(yè)間接發(fā)放給地方政府的7.77萬億元貸款中的1.55萬億元，真的存在違約風(fēng)險，只能說明一個問題，那就是，國內(nèi)銀行業(yè)迄今尚未建立一套完善的公司治理和科學(xué)的投資決策機制，沒有一個內(nèi)控嚴(yán)密、運營安全的運營機制。

　　抓緊構(gòu)筑內(nèi)生性競爭優(yōu)勢

　　筆者認為，改制上市只是“道阻且長”的國有銀行改革的關(guān)鍵一步。中國銀行業(yè)要想成為廣受尊敬且有持續(xù)競爭優(yōu)勢的國際一流商業(yè)銀行，亟待在公司治理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和國際化能力建設(shè)方面拿出實質(zhì)性改革舉措；并穩(wěn)步提升對國內(nèi)投資者和消費者的利益回報和服務(wù)品質(zhì)；否則，一旦美歐同行恢復(fù)元氣，運氣恐怕再難眷顧中國銀行業(yè)了。
　　的確，相較幾年前的市場競爭壓力，目前正是中國銀行業(yè)者抓住機遇、培育內(nèi)生優(yōu)勢、做大做強的難得時機。盡人皆知，中國銀行業(yè)的昔日偶像，無論是花旗、匯豐還是蘇格蘭皇家和德意志銀行，經(jīng)由本次金融危機沖擊，均受到不同程度的傷害。預(yù)計美歐銀行業(yè)至少需要3年左右的時間才能恢復(fù)元氣。但留給中國銀行業(yè)抓緊構(gòu)筑內(nèi)生性競爭優(yōu)勢的時間大概也只有這3年了。時不我待，志在打造世界級銀行體系的中國金融業(yè)者，切莫看重再融資和增加收費額度這類短期行為，而應(yīng)把握這段難得的時間窗口，切實完善公司治理機制，加強制度文化建設(shè)，提高風(fēng)險管理水平，提升國際化經(jīng)營能力。力爭將自己打造成具備合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的激勵約束機制的真正適應(yīng)市場化的世界級金融企業(yè)。