光大銀行今日在上交所掛牌上市，證券代碼為“601818”。據(jù)悉，光大銀行是繼工行、農(nóng)行之后，A股市場(chǎng)第三只采用綠鞋機(jī)制的股票，短期內(nèi)“破發(fā)”的可能性極小，其上市首日定位可能在3．1元至3．8元之間。

　　24．5億股今日流通

　　光大銀行上市公告書顯示，該行A股股本為3953479萬(wàn)股，本次發(fā)行初始規(guī)模為61億股，超額配售選擇權(quán)的比例為不超過初始發(fā)行規(guī)模15%，全額行使“綠鞋”后，發(fā)行規(guī)模將達(dá)到70億股。發(fā)行價(jià)格為3．1元／股，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為16．03倍，其中上網(wǎng)定價(jià)公開發(fā)行的245000萬(wàn)股今日起上市交易。本次發(fā)行后每股凈資產(chǎn)為1．69元，每股收益為0．19元。
　　如果不考慮超額配售選擇權(quán)影響，光大銀行本次募集資金總額為189．10億元，為2010年A股第二大IPO。若綠鞋全額行使，籌集資金總額將達(dá)217億元。
　　昨日公布的半年報(bào)顯示，光大銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入173．1億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)68．3億元，僅上半年利潤(rùn)就超過2009年全年利潤(rùn)76億元的90%。2010年上半年同比增長(zhǎng)接近100%。這個(gè)速度超過了已披露業(yè)績(jī)的中信銀行、民生銀行以及華夏銀行。
 
　  流通盤小有利股價(jià)穩(wěn)定

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，光大銀行上市三個(gè)月內(nèi)的流通股數(shù)僅為24．5億股（含綠鞋），按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，8月18日光大銀行上市流通部分市值僅有75．95億元。而目前A股市場(chǎng)流通市值最小的南京銀行達(dá)到260多億。光大銀行上市后流通市值僅相當(dāng)于南京銀行的三成左右，是一只不折不扣的“袖珍”銀行股。光大銀行三個(gè)月至一年內(nèi)的流通股數(shù)也僅為40億股（含綠鞋），若按發(fā)行價(jià)計(jì)算，流通市值也僅為124億元。
　　即使上市一年以后，光大銀行的大部分股份仍在鎖定期內(nèi)。據(jù)測(cè)算，目前已發(fā)行股份在上市一年后真正流通的僅為約43億股。

　　首日合理定價(jià)為3．1至3．8元

　　光大銀行上市定位是多少？多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)光大銀行首日應(yīng)該會(huì)有5%至15%的漲幅。
　　深圳芙浪特賴戌播認(rèn)為，光大銀行與其他上市銀行相比沒有特別多的亮點(diǎn)，但當(dāng)前A股市場(chǎng)行情相對(duì)樂觀，光大銀行可能會(huì)有10%至15%的升幅，對(duì)應(yīng)上市定位在3．5元附近。如果市場(chǎng)出現(xiàn)投機(jī)炒作，不排除會(huì)拉升至4元一線。
　　多家券商在報(bào)告中指出，光大銀行整體資質(zhì)處于股份制銀行的中間梯隊(duì)，但考慮到光大上市后流通股本較小，估值可能產(chǎn)生一定溢價(jià)，光大銀行破發(fā)可能性很小。
　　安信證券給予農(nóng)行上市首日價(jià)格區(qū)間在3．24元至3．46元；民族證券預(yù)測(cè)光大銀行上市定位在3．13元至3．51元；浙商證券預(yù)測(cè)光大銀行上市定位在3．17元至3．36元；天相投顧認(rèn)為光大銀行估值區(qū)間為3．6元至3．8元。

　  對(duì)銀行股和大盤影響不大

　　農(nóng)行上市滿月剛脫下“綠鞋”，光大銀行又立馬“穿鞋”上市，銀行股的頻繁融資對(duì)大盤是否會(huì)有一定影響呢？
　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，光大銀行上市對(duì)大盤的影響力不大，相比而言，市場(chǎng)更關(guān)注農(nóng)行“脫鞋”后的表現(xiàn)。從農(nóng)行“脫鞋”的兩天走勢(shì)看，股價(jià)仍在發(fā)行價(jià)邊緣徘徊。
　　深圳芙浪特賴戌播認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)環(huán)境開始轉(zhuǎn)暖，光大銀行流通盤只有24億股，相比農(nóng)業(yè)銀行103億流通盤要小得多，其上市對(duì)銀行股和大盤的影響有限。
　　不少分析師預(yù)期，光大銀行在啟動(dòng)“綠鞋”機(jī)制后，股價(jià)的走勢(shì)基本會(huì)“復(fù)制”農(nóng)行，整體呈現(xiàn)震蕩平穩(wěn)的狀態(tài)。
　　也有分析人士指出，本周限售股解禁的合計(jì)市值超過800億元，加上光大銀行融資的217億元，短期市場(chǎng)資金面還是承受了一定壓力。
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