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2010-08-17 作者：記者 侯云龍/北京報(bào)道 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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8月16日午間，國(guó)美針對(duì)近日有媒體報(bào)道稱“國(guó)美電器正在謀劃動(dòng)用增發(fā)20%股份的權(quán)利，以削弱第一大股東黃光裕的股權(quán)比例，從而在即將到來(lái)的股東大會(huì)上尋求相對(duì)有利的話語(yǔ)權(quán)”一事發(fā)出公告，稱對(duì)先于股東大會(huì)召開(kāi)前增發(fā)的相關(guān)報(bào)道表示“并不知悉該等推測(cè)的任何原因，目前無(wú)須披露信息�！�
公告同時(shí)稱，“目前并無(wú)任何有關(guān)擬收購(gòu)或變賣的商談或協(xié)定為根據(jù)香港聯(lián)交所須予披露者；且董事會(huì)亦不知悉有任何足以或可能影響價(jià)格的事宜須予披露者�！�
對(duì)此，業(yè)內(nèi)資深律師陳良在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)分析，在此關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)美否認(rèn)將配售股份，同時(shí)稱無(wú)收購(gòu)變賣協(xié)議，說(shuō)明陳曉通過(guò)增發(fā)來(lái)進(jìn)一步稀釋黃光裕家族股份的做法，可能因損害到了其他股東權(quán)益，而遭到反對(duì)。但也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，陳曉亮出增發(fā)這一籌碼只是時(shí)間問(wèn)題，目前這一舉動(dòng)，有可能是“最終決戰(zhàn)”前的策略微調(diào)。
有消息稱，國(guó)美正在謀劃動(dòng)用增發(fā)20%股份的權(quán)利，其中10%傾向于由貝恩資本接手，另外10%則尋找一家或多家機(jī)構(gòu)投資者接手。
如果貝恩全額認(rèn)購(gòu)10%的增發(fā)股份，加上債轉(zhuǎn)股增加的10.81%的股權(quán)，國(guó)美流通股數(shù)將擴(kuò)大至196.94億股，貝恩資本所持股權(quán)占比15.91%，陳曉陣營(yíng)持股將達(dá)17.03%；而黃光裕家族如不參加增發(fā)，其股權(quán)比例將從目前的33.98%被攤薄至25.98%，在股東大會(huì)上的話語(yǔ)權(quán)將大打折扣。
陳良分析，陳曉方面如果想將黃光�！皰叩爻鲩T”，目前除了增發(fā)外，并無(wú)其他有效手段。但增發(fā)并不一定能保證百分百打壓黃光裕。第一，增發(fā)無(wú)疑會(huì)使更過(guò)中小股東股權(quán)被稀釋。目前，陳曉和其支持者貝恩的股權(quán)還不足取得壓倒性優(yōu)勢(shì)，因此仍需要中小股東支持。所以，一旦增發(fā)，有可能激起中小股東不滿，轉(zhuǎn)而投向黃光裕陣營(yíng)。第二，如果黃光裕參與增發(fā)，也有可能使陳曉一方的構(gòu)想無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
陳良認(rèn)為，擺在黃光裕面前的主要是資金問(wèn)題。按8月16日國(guó)美港股收盤價(jià)2.19港元計(jì)算，黃光裕若包攬另外10%的股份，需調(diào)動(dòng)21.9億港元的資金。除了自己的Shinning Crown Holdings Inc.所擁有的資產(chǎn)，以及將300家未上市門店變現(xiàn)外，如果黃光裕能夠拉攏舊友，以及信貸機(jī)構(gòu)介入，籌措資金參與配售也并非不可能。
截至8月16日收盤，國(guó)美港股報(bào)2.19港元，全日跌幅6.41%。從8月6日陳曉和黃光裕矛盾公開(kāi)化至今，國(guó)美港股價(jià)格累計(jì)跌幅已達(dá)19.78%。
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