中國作為一個人均GDP位列全球100名之后的發(fā)展中國家,成為世界最大的債權(quán)國,主要是全球產(chǎn)業(yè)鏈分工演進(jìn)帶來的結(jié)果,也與全球儲蓄與消費失衡、國際貨幣體系改革嚴(yán)重滯后密切相關(guān)。一個仍然貧困的發(fā)展中國家卻被迫向美國等發(fā)達(dá)國家源源不斷地提供低息貸款,本身就說明中國的債權(quán)國地位其實是被明顯夸大的,而造成這種被動情況的根源則在于不平衡的國際貨幣體系。此次金融危機(jī)警示我們,必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系,推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善,這樣才能從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。
中國是一個不成熟的、權(quán)利義務(wù)不對稱的債權(quán)國
“中國雖已成為世界上最大的債權(quán)國,但這種債權(quán)國地位是不成熟、不對稱的,不應(yīng)該也沒有能力承擔(dān)所謂的‘債權(quán)國責(zé)任’!眹鴦(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松(博客)開門見山地說。
巴曙松認(rèn)為,從國際經(jīng)濟(jì)格局的視角觀察,每一個新興債權(quán)國的崛起都是一國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的結(jié)果。19世紀(jì)70年代后的英國、20世紀(jì)初期以來的美國、20世紀(jì)60年代后的德國和日本都經(jīng)歷了類似過程。英國借助國際自由貿(mào)易和國際金本位,成為近代第一個真正意義上的債權(quán)國;美國在一戰(zhàn)后的70多年里,借助持續(xù)的國際收支順差和美元的國際儲備貨幣地位,成為第二個具有關(guān)鍵影響的債權(quán)國;二戰(zhàn)后的德國和日本經(jīng)歷了持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)常項目盈余,逐漸成為僅次于美國的兩大債權(quán)國,并在近20年里保持著這一地位。
巴曙松認(rèn)為,從國際貨幣體系變遷的視角觀察,每一個成熟債權(quán)國的形成與壯大往往也意味著其貨幣在國際貨幣體系中地位的鞏固,甚至導(dǎo)致新的國際貨幣秩序出現(xiàn)。從歷史上看,英國的債權(quán)國地位是國際金本位穩(wěn)定運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ),而英國的衰落與美國的崛起則預(yù)示著國際金本位的終結(jié)與美元本位的不斷形成。相反,20世紀(jì)80年代后,隨著美國經(jīng)常項目由持續(xù)順差逐漸變成持續(xù)逆差,以及德、日的崛起,以黃金和美元為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系不斷走向瓦解,一個統(tǒng)一的國際貨幣體系也蕩然無存。日本走向浮動,以德國為主的歐洲則在其后推出歐元,成立最優(yōu)貨幣區(qū),加大在國際貨幣體系中的影響力。
“因此,總體看,一個成熟的債權(quán)國地位必須滿足兩個條件:其一是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和持續(xù)的貿(mào)易順差,其二是在國際貨幣體系格局中保有對稱的影響力!卑褪锼烧f,“以中國為代表的新興債權(quán)國地位的形成是其經(jīng)濟(jì)增長的自然結(jié)果,但由于人民幣在國際主要組織如國際貨幣基金組織(IMF)和國際貨幣體系中的影響力仍十分微弱,這種債權(quán)國地位又是不成熟、不對稱的。”
中國債權(quán)國地位是全球產(chǎn)業(yè)分工和經(jīng)濟(jì)失衡的產(chǎn)物
巴曙松表示,中國作為一個人均GDP位列全球100名之后的發(fā)展中國家,成為世界最大的債權(quán)國,主要是全球產(chǎn)業(yè)鏈分工演進(jìn)帶來的結(jié)果,也與全球儲蓄與消費失衡、國際貨幣體系改革嚴(yán)重滯后密切相關(guān)。
他認(rèn)為,中國的債權(quán)國地位是參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的結(jié)果。以美國為代表的發(fā)達(dá)國家為降低成本、提高盈利進(jìn)行全球產(chǎn)業(yè)布局大調(diào)整,通過跨國公司不斷將生產(chǎn)基地移向以中國為代表的東亞等新興國家。在這種轉(zhuǎn)移過程中,中國順應(yīng)這一潮流,以豐富的勞動力和資源優(yōu)勢不斷成為“世界制造工廠”和跨國公司的“生產(chǎn)車間”,由此推動出口快速增長和貿(mào)易順差的大幅增加。
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