[博客]為外儲投資創(chuàng)造理性環(huán)境
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2010-07-21 作者:明金維 來源:經(jīng)濟(jì)參考報
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隨著中國外匯儲備連年增加,成為全球第一大外匯儲備國,國內(nèi)關(guān)于外匯儲備投資如何實現(xiàn)保值、增值的討論日益增多。但這種全民談外匯儲備的現(xiàn)象,并非一件好事。相反,一些非理性、情緒化因素,有可能反過來妨礙中國外匯儲備投資。 當(dāng)前,民眾對于外匯儲備投資保值、增值的期待很高。有人甚至覺得,外匯儲備投資只能賺錢,不能虧錢,甚至賺少了也不行。誠然,中國2.45萬億美元的外匯儲備來之不易,我們不靠賣石油,不靠賣其他資源,主要依靠制造業(yè)貿(mào)易完成人類歷史上少有的主權(quán)財富積累。外匯儲備都是百姓的血汗錢,民眾對于其保值、增值的期待可以理解。 不過,任何投資都有風(fēng)險,而且正常情況下,風(fēng)險往往與回報成正比。要想穩(wěn)賺不賠,要么只能獲得極低的回報,要么根本不可能。從這個角度講,民眾首先要對外匯儲備投資的風(fēng)險有所認(rèn)同,而不能一味苛求只賺不賠。 更為重要的是,如果民眾對于這一問題過于敏感,相關(guān)部門將會在壓力之下將外匯儲備投資策略制定得日益保守。只求無過,不求有功。只求不虧本,不求有賺頭。所以,民眾對于外匯儲備保值、增值的關(guān)注可以理解,但也應(yīng)適當(dāng)給這一問題降溫。換句話說,讓專業(yè)的人去做專業(yè)的事,從國家層面上,做好監(jiān)管即可。 或許,正是由于外匯儲備投資面臨的外部環(huán)境非常敏感,所以,我們才有了“安全性壓倒一切”的這一提法。外匯儲備投資肯定要首先考慮安全性,任何投資都需要,但2.45萬億美元的每一分錢都要做到安全性至上呢?未必如此。 從常識出發(fā),個人理財也要把余錢分成好幾部分,每一部分的風(fēng)險承受能力是不一樣的。中國外匯儲備投資同樣如此,用于保障進(jìn)口需要、支付能力和抵御國際金融資本投機(jī)炒作的部分,必須強(qiáng)調(diào)安全性第一,要確保不虧,隨時能拿出來派上用場。但對于其他部分呢?是否可以考慮,適當(dāng)增加風(fēng)險偏好,以獲得更好的回報? 中國外匯儲備數(shù)額巨大,其實需要專業(yè)化的細(xì)分用途,并確定相應(yīng)的風(fēng)險承受能力。好的理財方式,絕對不是把所有的錢都放進(jìn)銀行,因為那樣固然是安全,但回報太低,實在不可取。個人需要理財,國家同樣需要。 要著眼長遠(yuǎn),部分外匯儲備投資賬面價值波動是很正常的,不應(yīng)“日清月結(jié)”,屢屢反應(yīng)過度。 關(guān)鍵還是做到前文所說的“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”。全球金融市場異常復(fù)雜,任何時候都存在風(fēng)險和機(jī)遇,關(guān)鍵看我們自己能否抓住。在現(xiàn)階段,在各方已經(jīng)對于安全性存在“強(qiáng)調(diào)過度”傾向的情況下,民眾不妨對這一問題適當(dāng)降溫,在一定范圍內(nèi),容許外匯儲備投資做出更多嘗試。
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