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美國兩大抵押貸款巨頭房利美和房地美，本月初被勒令退市，中國作為“兩房”債券的主要外國債主是否會遭受損失？上周，房地美30年期固息抵押貸款價格創(chuàng)出歷史紀(jì)錄，其平均利率從6月底的4.69%大幅下降到了4.58%，這是房地美在1971年開始跟蹤該數(shù)據(jù)以來的最低利率。這意味著，盡管股票退市，但目前持有“兩房”債券并無風(fēng)險，相反，“兩房”債券正被市場視為安全資產(chǎn)而受到追捧。
根據(jù)美國財政部公布的數(shù)據(jù)，外國投資者目前持有價值約1.2萬億美元“兩房”債券，而中國持有的美國機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券達(dá)3576億美元，其中主要為“兩房”債券。
房利美和房地美作為美國政府支持住房消費(fèi)而特別設(shè)立的政策性金融機(jī)構(gòu)，成為2008年次貸危機(jī)的重災(zāi)區(qū)�！皟煞俊焙嫌嫇�(dān)保房地產(chǎn)貸款高達(dá)5.3萬億美元，如果“兩房”破產(chǎn)，將導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)徹底崩潰。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美國政府向“兩房”注資數(shù)千億美元，并成為擁有其80%股份的大股東。正是國有化背景和美國政府的隱性擔(dān)保，使“兩房”債券被視為幾乎與美國國債同樣安全的投資品。
事實上，股票退市并不影響其債券償付能力，也不影響債券的信用評級。據(jù)了解，“兩房”債券至今的信用評級仍是AAA。此次“兩房”收到美國聯(lián)邦住房金融局指令，于7月1日從紐交所退市，“兩房”股票今后將在場外柜臺市場交易。退市的直接原因是，在“兩房”接受政府救助后，其股價一直徘徊在1美元附近,近期更是持續(xù)低于1美元，而1美元是紐交所對上市公司股價的最低要求。分析認(rèn)為，“兩房”目前作為國有化公司，已成為執(zhí)行美國政府房地產(chǎn)政策的工具，無法滿足股東的投資回報要求，股票自然遭市場冷遇，股價低迷無法避免，但這并不意味著公司運(yùn)作出現(xiàn)問題。
據(jù)介紹，美國房地產(chǎn)泡沫破滅后，不斷出現(xiàn)的止贖潮和違約潮，已讓當(dāng)初負(fù)責(zé)為購房者融資的“兩房”成為美國最大的房東。據(jù)“兩房”網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至3月底，因購房者放棄贖回，兩家公司已擁有163828套房屋，數(shù)量超過美國一個中型城市的房屋總量。分析認(rèn)為，“兩房”債券目前市值超過6萬億美元，是美國金融機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)，美國政府不會讓“兩房”破產(chǎn)，其發(fā)生債務(wù)違約的可能性也極小。
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