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作為四大國有商業(yè)銀行進入資本市場的收官之作，今天起，中國農(nóng)業(yè)銀行的IPO終于進入公開發(fā)售階段。而隨著農(nóng)行上市的完成，一項新的世界融資規(guī)模紀錄也有望被刷新。
今天起，農(nóng)行將在香港公開發(fā)售股份，7月1日開始，農(nóng)行也將在內(nèi)地啟動網(wǎng)下申購。
總融資規(guī)�？赡艹^1500億
據(jù)記者了解，H股發(fā)售當天，農(nóng)行的路演團隊仍將兵分三路在全球范圍內(nèi)繼續(xù)推介。由農(nóng)行董事長項俊波率領的路演團隊將繼續(xù)在英國與投資者見面；由農(nóng)行副行長潘功勝率領的團隊，將繼續(xù)在美國推介；香港方面則由農(nóng)行行長張云帶隊。
農(nóng)行A股的定價區(qū)間為2.55-2.68元/股，H股的定價區(qū)間為2.88-3.48港元/股，折合人民幣約為2.51-3.02元/股。H股較A股溢價13%左右。據(jù)了解，A股的最終定價將于本月8日公布。7月15日，農(nóng)行將在上海證券交易所鳴鑼；次日將在香港聯(lián)交所掛牌。
據(jù)農(nóng)行H股招股書披露，如不考慮行使超額配售選擇權，農(nóng)行H股發(fā)行股數(shù)為254.12億股
，其中95%為國際配售，5%為公開發(fā)售，約有12.7億股H股在香港公開發(fā)行。H股另有15%的超額配售選擇權，使得農(nóng)行H股的發(fā)行規(guī)模可達到292.2億股。以招股價2.88-3.48港元計算，在行使超額配售選擇權前，H股的募集規(guī)模可達到731.87億-884.34億港元，約合637.84億-767.44億元人民幣；行使超額配售選擇權后，募集規(guī)模可望達到841.54億-1016.86億港元，約合733.42億-882.44億元人民幣。
6月29日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布了A股初步詢價結果及價格區(qū)間公告，A股發(fā)行價格區(qū)間確定為每股2.52元-2.68元。如不行使超額配售選擇權，共計發(fā)行222.35億股，按上限發(fā)行，預計A股的募集資金約為595.9億元人民幣。在行使超額配售選擇權后，預計募集資金規(guī)模將達685.28億元人民幣。
如以穿“綠鞋”后計算，農(nóng)行A股加H股的融資額總計將達到1418.7億-1567.7億元人民幣。如果綠鞋獲全額實施，農(nóng)行將成為有史以來募集資金規(guī)模最大的IPO。
農(nóng)行表示，計劃使用募集資金充實該行資本金，以支持未來業(yè)務發(fā)展。
國際配售部分獲超過8倍認購
伴隨著農(nóng)行H股路演的逐步推進，機構投資者對農(nóng)行H股的熱情也持續(xù)升溫，眾多國際性的大型投資機構紛紛向農(nóng)行下單。首日簿記尚未結束，國際配售部分就已獲得了超過5倍的認購。包括如科威特投資局，卡塔爾投資局、淡馬錫等機構悉數(shù)參與。
截至記者昨天發(fā)稿時，據(jù)接近本次農(nóng)行發(fā)行的人士透露，國際配售部分已經(jīng)獲得超過8倍的認購。截至目前，同意以基石投資者身份認購農(nóng)行H股的資金已接近55億美元，占農(nóng)行H股發(fā)行規(guī)模的約4成。
業(yè)內(nèi)人士指出，受基石投資者帶來的充裕信心以及國際機構投資者踴躍下單的鼓舞，將于今日開始的香港公開發(fā)行，預計也將得到散戶投資者追捧。
上市后分紅收益預計可達6%
上市公司的成長性是投資者最為關注的。此前，農(nóng)行管理層曾在招股意向書中承諾，今年農(nóng)行的凈利潤增速將達到30％。而分析師和投行的預計更高，他們認為農(nóng)行今年可實現(xiàn)840億－900億元的凈利潤。發(fā)行完成后，ROE可保持在18％以上，若年利潤增長30％，ROE將回升至20％以上。這種成長性在全球銀行業(yè)界是罕見的。
除了每年可達到30%的利潤增長外，農(nóng)行的股利分配政策也頗具吸引力。農(nóng)行承諾，自2010年7月1日至2010年12月31日期間及2011年及2012年，農(nóng)行將在符合股利分配政策的前提下，按照經(jīng)審計的當期凈利潤的35%-50%向股份持有者分派現(xiàn)金股利。
有券商人士估算，以目前確定的價格區(qū)間上限計算，農(nóng)行上市后分紅收益率預計可達6%左右，對于投資者來說，不失為一個相當具有吸引力的投資產(chǎn)品。而按照當前價格區(qū)間測算，農(nóng)行的年化收益率將維持在3.3%至3.6%，對于穩(wěn)健的長期投資者頗具吸引力。
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