如果說，已走過的改革從農(nóng)村開始，以國(guó)有企業(yè)改革為主線，那么未來的改革將更多地涉入金融這個(gè)深水區(qū)。這中間，民間金融的自由化將是一個(gè)核心環(huán)節(jié)。可以說，小額貸款公司試點(diǎn)的大面積推廣正式拉開了這一序幕。進(jìn)入九、十月份，小額貸款公司如雨后春筍般地在各地浮出水面，開張營(yíng)業(yè)。被迅速大面積推廣試點(diǎn)的小額貸款公司可以說是受命于危難之際，被寄予厚望。

　　大面積試點(diǎn)的兩大背景

　　小額貸款公司并非新事物。至少在2006年，山西省平遙縣的小額貸款有限公司就已經(jīng)成功運(yùn)轉(zhuǎn)。此次小額貸款公司的批量推出，在制度框架上并未構(gòu)成新的突破。小額貸款公司的推出是早晚之事，問題是，假如沒有當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融背景，民間金融的陽(yáng)光化之旅就不會(huì)如此順風(fēng)順?biāo)��?BR>　　小額貸款公司得以大面積試點(diǎn)的大背景之一是，在緊縮信貸的調(diào)控下，中小企業(yè)和三農(nóng)等融資需求受到嚴(yán)重壓制。在現(xiàn)有的金融體制下，顯然，國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)以及政府基建投入的資金需求將被“理所當(dāng)然”地?cái)[在中小企業(yè)的融資需求之前。在市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)下，中小企業(yè)和三農(nóng)也是貸款難，但信貸政策無(wú)疑使之雪上加霜，因而政策有壓力為其紓困。
　　小額貸款公司得以大面積試點(diǎn)的大背景之二是，既有的金融體制已無(wú)力解決小額貸款問題，必須轉(zhuǎn)向民間金融。隨著國(guó)有商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)的收縮，基層信貸投放機(jī)構(gòu)已幾乎成空白。然而，這部分金融需求的規(guī)模之大，重要性之高，又顯然到了不能忽視的程度。由此，如何滿足基層的信貸要求一直是一個(gè)政策難題。此前的政策嘗試是希望在農(nóng)村信用合作社的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)小額信貸的運(yùn)轉(zhuǎn)。這個(gè)工作自1990年代后期開展，但無(wú)果而終。
　　既然中小企業(yè)和三農(nóng)的融資需求對(duì)生產(chǎn)就業(yè)的作用不容忽視，并且，當(dāng)前的融資困境在一定程度上是宏觀調(diào)控和現(xiàn)行的金融框架所致，在這種背景下，本來就活躍其間的民間金融就成了必然之選。

　　小額貸款公司的諸多樊籬

　　問題是，通過當(dāng)前組建小額信貸公司的辦法，能否讓民間金融漸進(jìn)地獲得合法地位？雖然長(zhǎng)期來看，應(yīng)該對(duì)民間金融的自由化抱有充分的信心，但在現(xiàn)行的框架下，小額貸款公司還難當(dāng)此大任。小額貸款公司難以幫助龐大的民間金融走出灰色地帶，反而自己的地位也是灰色的。在民間金融和正規(guī)金融的黑白兩端，小額貸款公司到底會(huì)成為誰(shuí)的“有益和必要的補(bǔ)充”？
　　即將成立的小額貸款公司將被套上諸多樊籬，小額貸款的民間金融色彩幾乎化為烏有。小額貸款公司從設(shè)立，到運(yùn)營(yíng)，到監(jiān)管，全程模式更多地是以標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)為樣板，除了規(guī)模較小等形似特征之外，幾乎找不到任何民間金融的神似內(nèi)核。
　　事實(shí)上，小額信貸公司的業(yè)務(wù)規(guī)模不足以也不可能收編所有民間流動(dòng)性資金。據(jù)相關(guān)規(guī)定，浙江全省總計(jì)將發(fā)放100張左右的小額貸款公司牌照，而在試點(diǎn)期間，小額貸款公司注冊(cè)資本的上限為2億元（欠發(fā)達(dá)縣域?yàn)?億元）。這意味著，首批能夠收編的民間資金應(yīng)在200億元以內(nèi)。對(duì)于龐大的民間資金來說，這區(qū)區(qū)200億只不過是冰山一角，尚不到溫州一地流動(dòng)性資本每年新增規(guī)模的一半。
　　更重要的是，小額貸款公司取消了民間金融的主要優(yōu)勢(shì)，“招安”的條件并不夠優(yōu)厚，其吸引力令人懷疑。比如，按規(guī)定，單個(gè)自然人的持股比例不得超過小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%，非發(fā)起的法人持股比例不得高于20％，這無(wú)疑滿足不了浙江民間資金的胃口。
　　另外，貸款公司依靠的是利息收入，除上繳營(yíng)業(yè)稅外，還要上繳所得稅，跟私人能做的避稅相差很遠(yuǎn)。此外，監(jiān)管要對(duì)小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，并將小額貸款公司納入信貸征信系統(tǒng)。這點(diǎn)令人生畏。
　　政策面一方面對(duì)小額貸款公司施加了諸多限制，另一方面卻未將控制其金融風(fēng)險(xiǎn)擺在一個(gè)應(yīng)有的高度。

　　良性運(yùn)轉(zhuǎn)亟需制度突破

　　從小額貸款公司加快推出的背景、設(shè)立條件、監(jiān)管定位等方面來看，不得不讓人懷疑該項(xiàng)政策的工具化傾向。這與民間金融走向自由化的轉(zhuǎn)型要求在方向上是一致的，但著眼點(diǎn)卻不同。從金融體制改革的角度，小額貸款公司的良性運(yùn)轉(zhuǎn)還需要實(shí)現(xiàn)以下幾點(diǎn)制度上的突破。
　　其一是所適用的法律法規(guī)問題。當(dāng)前小額貸款公司的設(shè)立由政府批準(zhǔn)，數(shù)目由政府控制。這不是小額貸款公司成長(zhǎng)的正常環(huán)境。應(yīng)該適用于一個(gè)一般性公司設(shè)立的法律規(guī)定。應(yīng)該跟工商注冊(cè)一樣，有一套明文規(guī)定，只要符合這些條件就可以成為小額貸款公司。
　　其二是小額貸款公司必須是可貸可存�，F(xiàn)在的規(guī)定是小額貸款公司只貸不存，不許可吸收存款，這有降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮，避免存款被卷走。但這極大地限制了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上，又貸又存是孟加拉國(guó)的諾貝爾和平獎(jiǎng)得主尤努斯教授告訴我們的經(jīng)驗(yàn)。筆者認(rèn)為，至少連續(xù)經(jīng)營(yíng)多年且具備較好資產(chǎn)基礎(chǔ)的小額貸款公司，應(yīng)該考慮放行吸收存款。
　　其三是小額貸款公司必須有合理的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范框架。現(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)和人行將對(duì)小額貸款公司的設(shè)立、監(jiān)管、處罰等權(quán)力下放給了地方政府。這或許能衍生出一定的靈活性，但小額貸款公司作為微型金融機(jī)構(gòu)也就失去了基本的后臺(tái)支持。一有困難，有可能被地方一關(guān)了事。小額貸款公司重點(diǎn)支持的是小企業(yè)、困難企業(yè)和三農(nóng)生產(chǎn)，這些貸款往往存在較高的壞賬發(fā)生率。與金融監(jiān)管部門相比，地方政府更不具備監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。與其交由地方監(jiān)管，還不如成立專門的行業(yè)協(xié)會(huì)或者小額貸款保險(xiǎn)互助機(jī)構(gòu)來平衡公司間的風(fēng)險(xiǎn)。